起了個(gè)大早，趕了個(gè)晚集。
6月24日晚間，永輝超市(601933)發(fā)布關(guān)于終止擬對外投資的公告。
永輝超市終止投資的對象，正是日前被蘇寧易購(002024)“截胡”的家樂福中國。
早在去年1月下旬，永輝超市、騰訊、家樂福三方曾聯(lián)合宣布達(dá)成關(guān)于“家樂福中國”的股權(quán)投資意向書。無奈在“戀愛”一年半后，家樂福中國最終“改嫁”給了蘇寧易購。
6月23日晚間，蘇寧易購公告稱，其公司全資子公司蘇寧國際擬出資48億元收購家樂福中國80%股份。
家樂福中國的“嫁妝”還算拿得出手：約3000萬會員，210家大型綜合超市、24家便利店以及6大倉儲配送中心，店面總建筑面積超過400萬平方米，覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市。
而永輝超市只能在蘇寧易購“官宣”后，于次日宣布放棄對家樂福中國的追求，“自籌劃本次對外投資事項(xiàng)以來，公司與合作伙伴積極和交易對方就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了談判”。永輝超市在公告中稱，“根據(jù)目前市場環(huán)境，綜合考慮各方面相關(guān)因素，為維護(hù)上市公司及全體股東利益，公司決定終止本次對外投資的談判。”
“戀愛”一年半
至少在一年半前，永輝超市與家樂福中國的“戀情”，被各方認(rèn)為是門當(dāng)戶對。
作為曾經(jīng)的“豪門”，如今家樂福中國的境況與十年前相比，已經(jīng)明顯走了下坡路。事實(shí)上，在過去的幾年里，包括家樂福在內(nèi)的外資超市發(fā)展都不盡如人意，要么退出，要么積極尋找本土合作伙伴。也正是在這樣的背景下，家樂福中國與永輝超市產(chǎn)生了“戀情”。
2018年1月23日，多家媒體報(bào)道稱，永輝超市可能投資家樂福中國。當(dāng)天晚上，永輝超市即提交公告，稱與騰訊對荷蘭公司家樂福中國達(dá)成或有投資的股權(quán)投資意向書，相關(guān)事宜尚處于初步探討階段。
此舉也引起各方的高度關(guān)注，上交所當(dāng)晚就下發(fā)問詢函，要求永輝超市說明擬取得的股權(quán)比例及預(yù)計(jì)投資金額，是否涉及標(biāo)的資產(chǎn)控制權(quán)。問詢函同時(shí)要求披露具體合作內(nèi)容和模式，“同時(shí)提示不確定性風(fēng)險(xiǎn)”。
永輝超市次日回復(fù)上交所問詢函時(shí)稱，“公司在上述或有投資中擬取得的股權(quán)比例及預(yù)計(jì)投資金額暫不確定”。證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，當(dāng)時(shí)永輝超市在回復(fù)函中強(qiáng)調(diào)，“根據(jù)意向書約定，如果本次投資完成后，公司在上述或有投資中擬取得的股權(quán)比例使得公司不具有控股權(quán)，家樂福仍將是家樂福中國的最大股東。”
“三方將協(xié)作共贏，在供應(yīng)鏈、科技應(yīng)用和業(yè)務(wù)賦能等方面進(jìn)一步展開合作。”永輝超市同時(shí)披露公司的初步方案，“本公司主要側(cè)重點(diǎn)是生鮮業(yè)務(wù)進(jìn)一步提升、門店運(yùn)營、共享中臺方面提供支持和資源。合作內(nèi)容和模式暫不確定，待正式協(xié)議簽訂后再予以披露具體細(xì)節(jié)”。
“嫁”給
“不差錢”的蘇寧
而在6月23日晚間，蘇寧易購直接宣布擬出資48億元收購家樂福中國80%股權(quán)，成為其控股股東，蘇寧方面還表示可能收購剩余股權(quán)——為拿下家樂福中國，蘇寧易購付出的決心和勇氣更大。
事實(shí)上，在蘇寧易購的公告中，永輝超市也一度成為“背景板”。蘇寧易購列出的“可比公司”中，永輝超市高居榜首，其2018年股權(quán)價(jià)值/收入倍數(shù)達(dá)1.37，相比之下，家樂福中國只有0.20。
值得關(guān)注的是，去年永輝超市持續(xù)“攻城略地”，共計(jì)新開業(yè)門店135家，面積96.25萬平方米，其中第四季度一口氣新開65家門店。已簽約未開業(yè)門店達(dá)240家，儲備面積188.48萬平方米。此外，去年1月永輝超市宣布7.10億元收購紅旗連鎖股份1.22億股，將所持紅旗連鎖股份總數(shù)提升至21%。
證券時(shí)報(bào)·e公司記者注意到，永輝超市在2018年年報(bào)中表示，目前該公司在24個(gè)省市已發(fā)展超700家連鎖超市，經(jīng)營面積超過500萬平方米，“是行業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的依然在擴(kuò)張，并能夠在大部分地區(qū)盈利的超市企業(yè)”。
永輝超市2018年年報(bào)顯示，去年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入705.17億元，同比增長20.35%;歸屬于上市公司股東的凈利潤14.80億元，同比下降18.52%——持續(xù)攻城略地收獲戰(zhàn)果的永輝超市，在凈利潤下滑的背景下，對于收購家樂福中國只能慎之又慎。
相比之下，蘇寧易購2018年?duì)I業(yè)收入達(dá)2449.57億元，同比增長30.35%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤133.28億元，同比增長216.38%。蘇寧易購一位不愿具名人士感慨，“我們確實(shí)不差錢。”
也正是在這樣的背景下，蘇寧易購能豪擲48億元，趕在永輝超市之前將家樂福中國納入帳下。
永輝發(fā)聲：
加快門店戰(zhàn)略布局
“自籌劃本次對外投資事項(xiàng)以來，公司與合作伙伴積極和交易對方就相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行了談判。”永輝超市在6月24日晚間的公告中表示，根據(jù)目前市場環(huán)境，綜合考慮各方面相關(guān)因素，公司決定終止本次對外投資的談判。永輝超市強(qiáng)調(diào)稱，“公司終止本次對外投資不會對公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況產(chǎn)生影響，不存在損害公司和中小股東利益的情形。公司將把原計(jì)劃的投資資金用于加快全國門店的戰(zhàn)略布局，持續(xù)提升公司的綜合競爭力。”
相比之下，蘇寧易購則在6月23日晚間表示，“本次交易交割后，蘇寧易購將與家樂福中國在門店網(wǎng)絡(luò)、商品供應(yīng)鏈、物流倉儲配送等業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展整合，整合效應(yīng)預(yù)計(jì)將逐步顯現(xiàn)，對家樂福中國以及蘇寧易購財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果產(chǎn)生積極的影響。”
蘇寧易購副總裁田睿在接受證券時(shí)報(bào)·e公司記者采訪時(shí)也強(qiáng)調(diào)，“蘇寧零售體系4億會員及家樂福中國3000萬忠實(shí)會員將形成有效互補(bǔ)，豐富蘇寧現(xiàn)有的會員生態(tài)，從而提升用戶價(jià)值。”
證券時(shí)報(bào)·e公司記者還注意到，早在2017年，蘇寧易購掌門人張近東曾表態(tài)：未來五年蘇寧將成為最大的商業(yè)地產(chǎn)商。
據(jù)虎嗅報(bào)道，曾經(jīng)分別在家樂福和蘇寧工作過的資深人士萬明治(前蘇寧超市總經(jīng)理)在朋友圈感嘆：“中國一定有一個(gè)或者數(shù)個(gè)萬億級的企業(yè)誕生，兩個(gè)老東家的聯(lián)姻，只是順應(yīng)了時(shí)代潮流而已。”
關(guān)鍵詞： 永輝超市終止投資
