A股“入摩”在即，成份股備受關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示， 234只成份股年內(nèi)表現(xiàn)冰火兩重天，漲幅最好的與表現(xiàn)最差的個股足足相差逾122.41%。對于后市，分析認(rèn)為 MSCI指數(shù)在全球投資市場影響力大， A股進(jìn)入MSCI指數(shù)后，或?qū)⒂写罅扛櫺屡d市場指數(shù)的海外資金流入A股市場，一些超跌的藍(lán)籌股有望成為新資金追捧的對象。
年內(nèi)MSCI成份股首尾表現(xiàn)相差逾1.22倍
6月1日(本周五)，A股將正式納入MSCI新興市場指數(shù)，成份股備受關(guān)注。根據(jù)5月15日凌晨MSCI公布半年度指數(shù)調(diào)整的結(jié)果，共有234只A股被納入MSCI指數(shù)體系。分行業(yè)來看，屬于非銀金融、銀行、醫(yī)藥生物等3大行業(yè)的公司數(shù)量最多，分別為30家、20家、18家。
二級市場上，234只成份股年內(nèi)表現(xiàn)可謂冰火兩重天。據(jù)統(tǒng)計，截止5月29日，234只成份股中，僅有71只年內(nèi)錄得漲幅，但有117只跑贏了同期滬指(-5.65%)。其中，片仔癀(600436,股吧)(600436)、中國國旅(601888,股吧)(601888)、恒瑞醫(yī)藥(600276,股吧)(600276)、海瀾之家(600398,股吧)(600398)、華東醫(yī)藥(000963,股吧)(000963)、青島啤酒(600600)、海天味業(yè)(603288,股吧)(603288)、華友鈷業(yè)(603799,股吧)(603799)、白云山(600332,股吧)(600332)、科倫藥業(yè)(002422,股吧)(002422)和通化東寶(600867,股吧)(600867)年內(nèi)累計漲幅超30%。
234只成份股中表現(xiàn)最好的是片仔癀。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2018年1月1日至今，片仔癀股價漲幅高達(dá)84.87%。如非公司昨天跌停板，漲幅更高。其次為中國國旅，公司股價年內(nèi)累計漲幅為47.68%，排第三的是漲幅38.33%的恒瑞醫(yī)藥。如果將時間拉長至一年的話，這三家公司的漲幅分別達(dá)117.09%、135.10%和94.89%。可以說，表現(xiàn)非常出色。
但也有一部分個股表現(xiàn)不佳。當(dāng)中，新華保險(601336,股吧)(601336)、中信國安(000839,股吧)(000839)、際華集團(tuán)(601718,股吧)(601718)、三七互娛(002555)、歌爾股份(002241)和巨人網(wǎng)絡(luò)(002558)年初至今累計跌幅超過30%。這其中表現(xiàn)最差的是新華保險，截止5月29日，公司股價年內(nèi)累計跌去了37.54%。排第二和第三的依次為跌幅33.26%的中信國安和跌幅32.69%的際華集團(tuán)。
以此計算，走勢最好的片仔癀與表現(xiàn)最差的新華保險兩者之間年內(nèi)的漲跌幅相差122.41%，而漲幅排第二的中國國旅及第三的恒瑞醫(yī)藥分別與跌幅列第二的中信國安及第三的際華集團(tuán)差距同樣巨大，年內(nèi)的漲跌幅相差也分別達(dá)到了80.94%和71.02%。可見并非并所有的MSCI成份股都受到投資者青睞。
值得一提的是，將時間拉長至一年來看，相關(guān)個股的表現(xiàn)同樣冰火兩重天。統(tǒng)計數(shù)字顯示，中國國旅、科倫藥業(yè)、片仔癀、方大炭素(600516,股吧)(600516)、華友鈷業(yè)(603799)、隆基股份(601012,股吧)(601012)、牧原股份(002714,股吧)(002714)和通威股份(600438,股吧)(600438)這8家公司2017年5月29日至今累計漲幅超過100%。漲幅最大的前三家公司方大炭素、華友鈷業(yè)和中國國旅的漲幅還分別達(dá)到了174.06%、148.55%和135.10%。
而際華集團(tuán)、巨人網(wǎng)絡(luò)、金隅集團(tuán)(601992)、小商品城(600415,股吧)(600415)、國金證券(600109,股吧)(600109)、西部證券(002673,股吧)(002673)、方正證券(601901,股吧)(601901)、華安證券(600909)、東吳證券(601555,股吧)(601555)、首創(chuàng)股份(600008,股吧)(600008)和歌爾股份(002241)這12只個股2017年5月29日以來累計跌幅超過30%。其中，跌幅居前三的際華集團(tuán)、巨人網(wǎng)絡(luò)和金隅集團(tuán)跌幅分別達(dá)到了45.17%、43.78%、41.27%。
低估值藍(lán)籌或迎“補漲”行情
一段時間以來，板塊個股表現(xiàn)持續(xù)兩極分化。以醫(yī)藥、白酒等為主大消費表現(xiàn)出色，而去年走勢較強的低估值則表現(xiàn)欠佳。在A股正式被納入MSCI新興市場指數(shù)后，哪些個股會較大可能成為配置的對象呢?
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，考慮到醫(yī)藥等己經(jīng)累計漲幅不少，且不少個股估值也處于相對較高的水平;相比之下，估值相對較低的銀行等藍(lán)籌更受青睞，畢竟再好的公司漲得多了會出現(xiàn)回調(diào)，等待業(yè)績確認(rèn)。
也有分析指出，MSCI指數(shù)在全球投資市場影響力大， A股進(jìn)入MSCI指數(shù)后或?qū)⒂写罅扛櫺屡d市場指數(shù)的海外資金流入A股市場，一些超跌的藍(lán)籌股有望成為新資金追捧的對象。從中長期來看，海外市場主流的投資理念開始在A股實踐，也有利于A股市場形成更合理的投資風(fēng)格。
以銀行股為例，數(shù)據(jù)顯示在234只成份股當(dāng)中,銀行股就占了20席,市值占比超過30%,成為權(quán)重最大的板塊，國有大行、股份制銀行全部入選。專家表示，眾多銀行股入選可以說是上市銀行股內(nèi)在價值的充分體現(xiàn)，被納入MSCI將吸引更多海外資金關(guān)注銀行板塊。
在近期股價表現(xiàn)相對低迷的走勢中,銀行股迎來公司管理層及大股東的增持,其背后蘊含的訊息不容忽視的是銀行股的“估值底” 已出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，銀行板塊整體的估值處于歷史低位和全球洼地,超過一半的銀行股現(xiàn)價低于一季報披露的凈資產(chǎn),而根據(jù)申萬宏源(000166,股吧)證券最新研報預(yù)測,當(dāng)前銀行板塊對應(yīng)2018年末的凈資產(chǎn),平均市凈率僅為0.93倍。
“對于投資者而言,現(xiàn)價參與一些股息率高、估值較低銀行股 ,不失為長期投資的較好選擇。對于一些兌現(xiàn)獲利籌碼需要避險的投資者來說,目前參與調(diào)整充分的銀行股,股價向下波動的風(fēng)險也比較小。”業(yè)內(nèi)人士稱。
而按MSCI公布的進(jìn)程表，A股首次納入將在2018年6月1日、9 月3 日分兩次完成，6月1日進(jìn)入首次納入適應(yīng)期，納入比例2.5%，對應(yīng)MSCI新興市場指數(shù)市值權(quán)重0.37%;9月3 日完成首次納入，納入比例5%，對應(yīng)權(quán)重為0.73%。
5月29日，MSCI主席、首席執(zhí)行官亨利·費爾南德茲出席了在北京舉行的媒體發(fā)布會，他表示，“未來，MSCI并不希望做頻繁、小幅度的納入調(diào)整，而是希望每次調(diào)整都會涉及更大百分比例的A股納入，即步伐會更大。”
“如果海外投資者在這個很小額度的納入中，能增進(jìn)對A股市場的了解、提升對A股信心，預(yù)計更多國際資本將會進(jìn)入中國市場。” 他提及在6-9月這個階段，MSCI會與國際投資者、中國央行、香港金管局等保持密切溝通，并不斷收集反饋意見，包括了解投資者對于初步納入的體驗、是否有問題需要改善。
