截至10月30日，創(chuàng)業(yè)板在資本市場(chǎng)走過(guò)了整整九個(gè)年頭。九年來(lái)，創(chuàng)業(yè)板也在發(fā)生著巨大的變化。相比九年前，如今在創(chuàng)業(yè)板上市的企業(yè)數(shù)量、創(chuàng)業(yè)板的總市值均實(shí)現(xiàn)了雙位數(shù)增長(zhǎng)。除此之外，創(chuàng)業(yè)板股票逾六成個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。創(chuàng)業(yè)板的另一個(gè)重要變化還體現(xiàn)在退市制度的暢通上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，暢通合理的退出機(jī)制以及退市的平穩(wěn)運(yùn)行對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)的重要意義。
數(shù)量、市值雙雙增長(zhǎng)
九年的征途中，無(wú)論是公司家數(shù)還是總市值，創(chuàng)業(yè)板都得到了迅猛發(fā)展。
2009年10月30日，28家公司代表齊聚深交所上市大廳，敲響了登陸創(chuàng)業(yè)板的鐘聲。而運(yùn)行九年后，截至今年10月30日，創(chuàng)業(yè)板陣營(yíng)上市的成員已經(jīng)擴(kuò)充至734家，較2009年同比增長(zhǎng)超過(guò)25倍。深交所公開的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在創(chuàng)業(yè)板掛牌之初，當(dāng)時(shí)28家上市公司總市值僅約1399.67億元。截至今年10月30日收盤，734家企業(yè)所對(duì)應(yīng)的上市公司總市值約3.96萬(wàn)億元，較九年前創(chuàng)業(yè)板的總市值同比增長(zhǎng)了約27倍。
令人欣喜的是，創(chuàng)業(yè)板公司平均營(yíng)業(yè)收入連續(xù)九年高速增長(zhǎng)，由2009年的3.05億元增長(zhǎng)至2017年的15.53億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)20%;平均凈利潤(rùn)由2009年的0.58億元增長(zhǎng)至2017年的1.25億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)9%。截至2017年末，創(chuàng)業(yè)板有10家公司收入過(guò)百億，12家公司凈利潤(rùn)超十億。
與此同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板還出現(xiàn)3家千億市值的公司。截至10月30日收盤，寧德時(shí)代、溫氏股份、邁瑞醫(yī)療的總市值分別為1646億元、1275億元和1183億元。
創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展還體現(xiàn)在融資能力的顯著提升。數(shù)據(jù)顯示，截至2018年10月末，734家創(chuàng)業(yè)板公司累計(jì)首發(fā)融資3820億元，再融資3253億元。深交所認(rèn)為，直接融資為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)大的資金支持。據(jù)統(tǒng)計(jì)，企業(yè)上市后一年獲得銀行貸款同比增加42%。
在吸引和調(diào)動(dòng)社會(huì)資本廣泛參與企業(yè)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的全過(guò)程中，創(chuàng)業(yè)板發(fā)揮了資本市場(chǎng)在并購(gòu)重組、產(chǎn)業(yè)整合過(guò)程中的主渠道作用。截至2018年9月末，創(chuàng)業(yè)板已實(shí)施完成372單重組，交易金額合計(jì)3310億元，七成以上屬于產(chǎn)業(yè)整合。其中，315單涉及發(fā)行股份支付對(duì)價(jià)，占比85%，股份支付對(duì)價(jià)合計(jì)2317億元，占交易總對(duì)價(jià)的七成。
此外，創(chuàng)業(yè)板公司自上市以來(lái)至2017年末累計(jì)分紅總額達(dá)1100億元，上市后持續(xù)分紅的公司達(dá)202家。2017年，613家進(jìn)行現(xiàn)金分紅，占創(chuàng)業(yè)板公司總數(shù)的86%。自開板以來(lái)，實(shí)施現(xiàn)金分紅的公司家數(shù)占比維持在85%以上。
康泰生物漲超10倍成最牛股
除了成績(jī)喜人之外，九年來(lái)創(chuàng)業(yè)板公司的市場(chǎng)表現(xiàn)如何也是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。北京商報(bào)記者經(jīng)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，九年間，在創(chuàng)業(yè)板上市的公司中，逾六成個(gè)股股價(jià)出現(xiàn)不同程度上漲。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)至今年10月30日，創(chuàng)業(yè)板的734只股票中，有495只股票出現(xiàn)不同程度的上漲，占創(chuàng)業(yè)板股票總數(shù)量的67.44%。具體來(lái)看，在上漲的495只創(chuàng)業(yè)板股票中，期間累計(jì)漲幅超過(guò)100%的有193只，占創(chuàng)業(yè)板股票總數(shù)量的比例約26.29%。
創(chuàng)業(yè)板也醞釀了一批“牛股”。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行截至2018年10月30日，有14只個(gè)股的累計(jì)漲幅超過(guò)5倍。在這些股票中，康泰生物、先導(dǎo)智能、旋極信息包攬了股價(jià)漲幅的三甲。其中康泰生物期間累計(jì)漲幅超過(guò)10倍，以1055.4%的漲幅成為創(chuàng)業(yè)板的“最牛股”。
剩余239只股票的股價(jià)則出現(xiàn)不同程度的下跌。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，2009年10月30日-2018年10月30日，40只創(chuàng)業(yè)板股票的跌幅出現(xiàn)“腰斬”的情形，金龍機(jī)電、電連技術(shù)均位列其中。國(guó)民技術(shù)、龍?jiān)醇夹g(shù)、易成新能、西部牧業(yè)等7只股票的累計(jì)跌幅更是超七成。
而首批在創(chuàng)業(yè)板上市的“28星宿股”的現(xiàn)狀如何也受到關(guān)注。經(jīng)統(tǒng)計(jì)，九年來(lái)這28只股票走勢(shì)分化情形十分明顯。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板啟動(dòng)以來(lái)至今年10月30日，“28星宿股”中，14只股票股價(jià)處于上漲情形，特銳德、億緯鋰能、網(wǎng)宿科技的漲幅在100%以上，愛爾眼科期間累計(jì)漲幅更是翻了7倍。其余的14名“老將”中，探路者、華星創(chuàng)業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)均不佳。中元股份、吉峰科技、南風(fēng)股份和金亞科技的跌幅均在五成以上。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，股價(jià)表現(xiàn)與公司基本面有關(guān)。諸如康泰生物，自2017年上市以來(lái)，該公司營(yíng)收、凈利潤(rùn)一直保持一定增速。而探路者在2015年、2016年、2017年年報(bào)中實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)出現(xiàn)連續(xù)下降的情形，今年前三季度探路者的歸屬凈利潤(rùn)則同比降逾六成。
退市通道逐步暢通
創(chuàng)業(yè)板曾因“高進(jìn)低出”的退市制度被資本市場(chǎng)所詬病，欣泰電氣的退市則打通了創(chuàng)業(yè)板過(guò)去“零退市”的通道。如今金亞科技也面臨著退市風(fēng)險(xiǎn)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的試驗(yàn)田，在不斷加強(qiáng)監(jiān)管，未來(lái)創(chuàng)業(yè)板退市通道將越來(lái)越暢通。
據(jù)了解，2012年創(chuàng)業(yè)板進(jìn)一步優(yōu)化退市制度，增加市場(chǎng)化退市指標(biāo)和退市標(biāo)準(zhǔn)，改進(jìn)退市風(fēng)險(xiǎn)警示，縮短暫停、終止上市時(shí)間，嚴(yán)格恢復(fù)上市的標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容。在著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，直接推動(dòng)新一輪退市制度改革，持續(xù)推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度不斷完善。2017年，欣泰電氣成為創(chuàng)業(yè)板首例因欺詐發(fā)行而被強(qiáng)制退市的公司，彼時(shí)創(chuàng)業(yè)板的退市通道正式“打通”。如今涉嫌欺詐發(fā)行的金亞科技同樣面臨著終止上市的風(fēng)險(xiǎn)。
英大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李大霄在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，創(chuàng)業(yè)板退市機(jī)制已經(jīng)破殼，退市機(jī)制的平穩(wěn)運(yùn)行能夠?qū)崿F(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進(jìn)資本市場(chǎng)的循環(huán)發(fā)展，并且能夠有效地促進(jìn)上市公司的競(jìng)爭(zhēng)，讓創(chuàng)業(yè)板上市公司更好地發(fā)展。
前海開源首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍稱，創(chuàng)業(yè)板未來(lái)會(huì)逐步完善退市制度，尤其是違法違規(guī)、績(jī)差公司或?qū)⒚媾R直接退市，通過(guò)優(yōu)勝劣汰讓創(chuàng)業(yè)板公司變得優(yōu)秀。“暢通合理的退出機(jī)制以及退市制度的平穩(wěn)運(yùn)行對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)具有深遠(yuǎn)的重要意義，不但有利于上市公司防范市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、提高上市公司質(zhì)量，而且對(duì)創(chuàng)業(yè)板的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展具有巨大的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義”，宋清輝如是說(shuō)。
值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板九周年之際，深交所發(fā)文稱，創(chuàng)業(yè)板將持續(xù)探索市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，深化改革引領(lǐng)新變革。截至2018年9月末，創(chuàng)業(yè)板戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)共540家，占板塊總數(shù)的74%。信息技術(shù)、醫(yī)療健康、互聯(lián)網(wǎng)文化傳媒等產(chǎn)業(yè)已成為創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的引領(lǐng)行業(yè)。
北京商報(bào)記者 劉鳳茹/文
關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板 市值
