北京時(shí)間3月17日消息，市場關(guān)注全球政策制定者的應(yīng)對(duì)疫情措施，同時(shí)美國總統(tǒng)特朗普承認(rèn)疫情導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退，美股早盤持續(xù)震蕩，道指一度跌穿20000點(diǎn)關(guān)口，隨后三大股指再度上揚(yáng)。航空股集體大跌，波音跌逾20%，創(chuàng)2016年以來新低。

截止發(fā)稿，道指上漲65.50點(diǎn)報(bào)20254.02點(diǎn)，漲幅0.32%，納指上漲119.86點(diǎn)報(bào)7024.45點(diǎn)，漲幅1.74%，納標(biāo)普上漲44.39點(diǎn)，報(bào)2430.52點(diǎn)漲幅1.88%。

周一美股收盤，標(biāo)普500指數(shù)下跌324.90點(diǎn)，跌幅11.98%報(bào)2386.11點(diǎn); 納斯達(dá)克指數(shù)下跌970.30點(diǎn)，跌幅12.32%報(bào)6904.59點(diǎn);道瓊斯指數(shù)下跌2999.00點(diǎn)，跌幅12.93%報(bào)20186.65點(diǎn)。除黃金、白銀板塊外幾乎全線板塊走低，航空股、科技股大幅疲軟。美股三大指數(shù)開盤即跌超7%觸發(fā)熔斷暫停交易15分鐘，此前美股歷史上共有四次熔斷，本月就發(fā)生了三次，其余兩次均發(fā)生在上周。恢復(fù)交易后，三大指數(shù)跌幅迅速擴(kuò)大，道瓊斯工業(yè)指數(shù)一度下跌超12%，創(chuàng)1987年以來的最大單日跌幅。

市場驅(qū)動(dòng)力

熔斷機(jī)制(Circuit Breaker)即自動(dòng)停盤機(jī)制，是指當(dāng)股指波幅達(dá)到規(guī)定的熔斷點(diǎn)時(shí)，交易所為控制風(fēng)險(xiǎn)采取的暫停交易措施。當(dāng)前美股熔斷機(jī)制的基準(zhǔn)指數(shù)為標(biāo)普500，三級(jí)熔斷的單項(xiàng)跌幅閾值分別為7%、13%、20%。這意味著，當(dāng)指數(shù)較前一天收盤點(diǎn)位下跌7%、13%時(shí)，全美證券市場交易將暫停15分鐘，當(dāng)指數(shù)較前一天收盤點(diǎn)位下跌20%時(shí)，當(dāng)天交易停止。

昨日美股開盤立即熔斷，并中斷交易15分鐘。這是美股近兩周來第三次觸發(fā)熔斷機(jī)制。根據(jù)紐約證券交易所(NYSE)的規(guī)定，所謂熔斷機(jī)制，是指當(dāng)標(biāo)普500指數(shù)下跌到特定幅度時(shí)股市暫停交易的規(guī)定。標(biāo)普500指數(shù)觸發(fā)熔斷機(jī)制的跌幅分為三個(gè)級(jí)別，具體如下：

第一級(jí)：如果標(biāo)普500指數(shù)下跌7%，則交易暫停15分鐘。第二級(jí)：如果標(biāo)普500指數(shù)下跌13%，交易將再次暫停15分鐘。第三級(jí)：如果標(biāo)普500指數(shù)下跌20%，則當(dāng)天剩余時(shí)間將會(huì)停止交易。

受到疫情蔓延影響，美國多座城市宣布封閉。冠狀病毒感染數(shù)字迅速增加令投資者不知所措。而美國總統(tǒng)特朗普警告說疫情可能導(dǎo)致美國經(jīng)濟(jì)衰退、并且病毒疫情可能持續(xù)到夏季，則讓投資者更加驚慌。

特朗普表示，他正專注于解決這場健康危機(jī)，一旦解決了這個(gè)問題，經(jīng)濟(jì)就會(huì)改善。特朗普敦促美國人暫停大部分社交活動(dòng)15天，不要進(jìn)行超過10人的集體活動(dòng)，這是一項(xiàng)旨在防止新冠病毒疫情在美國擴(kuò)散的新努力。 特朗普說：“疫情現(xiàn)在非常糟糕。我們現(xiàn)在已經(jīng)決定進(jìn)一步收緊指南，以防止感染。我們寧愿未雨綢繆，也不要亡羊補(bǔ)牢。”

特朗普表示，疫情或?qū)⒃?月、8月或更晚見頂。他把冠狀病毒稱為看不見的敵人。他表示，“經(jīng)過幾周的集中行動(dòng)，我們可以度過壞的時(shí)期，情況會(huì)迅速好轉(zhuǎn)。” 特朗普稱，“市場會(huì)自己照顧好自己的，”他補(bǔ)充表示，一旦疫情得到控制，市場將會(huì)非常強(qiáng)勁。長期以來，他一直將股市飆升標(biāo)榜為其政府的主要政績。特朗普表示，政府之前多次討論過實(shí)施國內(nèi)旅行限制的可能性，但希望不必實(shí)施此類措施。

甚至在美聯(lián)儲(chǔ)周日緊急降息并推出巨額QE計(jì)劃之后，投資者的憂慮情緒不降反升，使華爾街遭到了猛烈的賣盤突襲。 華爾街情緒低迷的主要原因是投資者希望個(gè)人、小型企業(yè)以及一些受到疫情沖擊最嚴(yán)重的大型企業(yè)獲得支援的愿望沒有得到實(shí)現(xiàn)。

美國聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)周宣布了兩項(xiàng)措施以支持美國經(jīng)濟(jì)，并允許銀行繼續(xù)向家庭和企業(yè)提供貸款。

一是鼓勵(lì)銀行利用其資源支持家庭和企業(yè)的聲明。聲明指出，過去10年銀行的資本和流動(dòng)性水平增加了一倍以上，現(xiàn)在的銀行比以前更安全，實(shí)力更強(qiáng)。因此，鼓勵(lì)銀行利用這一優(yōu)勢來支持家庭和企業(yè)。

二是一項(xiàng)技術(shù)性變化，如果一家銀行的資本下降了一定數(shù)量，就按原計(jì)劃逐步取消自動(dòng)分配限制，這同樣也有利于利用銀行的資本緩沖來促進(jìn)對(duì)家庭和企業(yè)的貸款活動(dòng)。

研究分析

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者約瑟夫-斯蒂格利茨(Joseph Stiglitz)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)采取了激進(jìn)政策行動(dòng)，但卻不足以幫助美國避免因冠狀病毒疫情爆發(fā)引起的經(jīng)濟(jì)衰退。

斯蒂格利茨周二在接受CNBC采訪時(shí)表示：“鑒于不確定性，考慮到這么多人的收入銳減的事實(shí)，它最多可以幫助穩(wěn)定金融市場，但很顯然，它連這個(gè)沒有做到。”

周日美聯(lián)儲(chǔ)將基準(zhǔn)利率下調(diào)至接近于零的水平，并宣布了一項(xiàng)7500億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃，以保護(hù)經(jīng)濟(jì)免受疫情的影響。盡管如此，周一美國股市繼續(xù)暴跌，標(biāo)普500指數(shù)開盤熔斷，道瓊斯指數(shù)創(chuàng)下了自1987年“黑色星期一”以來最糟糕的一天。

全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞-達(dá)利歐(Ray Dalio)表示：“新冠沒有嚇到我，但新冠加上長期利率跌至零讓我憂慮。”他還認(rèn)為，最有針對(duì)性和規(guī)模適當(dāng)?shù)呢?cái)政和貨幣對(duì)策來自中國。 達(dá)利歐指出：“冠狀病毒是導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的原因，這讓我很驚訝。雖然這是一種極為嚴(yán)重的傳染病，會(huì)產(chǎn)生許多有害的經(jīng)濟(jì)影響，但單憑這些并不嚇到我;然而，如果再加上長期利率觸達(dá)0%下限，我真的很擔(dān)心。”

在他看來，長期利率跌至0%的下限意味著，幾乎所有資產(chǎn)類別都將走低，因?yàn)槔氏陆档姆e極影響將不復(fù)存在(至少不多)。達(dá)到零利率還意味著幾乎所有儲(chǔ)備國中央銀行的利率刺激工具(包括降息和收益率曲線指導(dǎo))都將失效。

高盛表示，美股的流動(dòng)性已經(jīng)來到了金融危機(jī)以來最糟糕的時(shí)候，目前美股做市商提供的買賣價(jià)差如同火箭般上漲，標(biāo)普500期貨市場的市場深度也來到了有史以來的最低水平。 華爾街已經(jīng)重新回到了“現(xiàn)金為王”的時(shí)代。在全球經(jīng)濟(jì)衰退威脅、所有資產(chǎn)類別都陷入動(dòng)蕩之際，現(xiàn)金被視為最安全的選擇。

在美股崩盤的同時(shí)，作為傳統(tǒng)避險(xiǎn)資產(chǎn)的現(xiàn)貨黃金也已經(jīng)連續(xù)6個(gè)交易日收跌，直接從1700美元下挫至1500美元下方。美債避險(xiǎn)屬性也突然消失，上周10年期美債收益率一度向上，美債和美股同跌，只有美元指數(shù)走出強(qiáng)勁漲勢。 分析師稱，這些資產(chǎn)的共同崩盤幾乎擊潰了市場信心，造成市場極度恐慌，這時(shí)候，只有現(xiàn)金才是最安全的。

據(jù)報(bào)道，美國的一些大型航空公司正在尋求美國聯(lián)邦政府提供500億美元的財(cái)政援助，這是911恐怖主義襲擊事件發(fā)生后該行業(yè)所獲紓困資金規(guī)模的三倍。該報(bào)告稱，航空業(yè)仍在與特朗普政府官員及國會(huì)領(lǐng)導(dǎo)人討論上述計(jì)劃的細(xì)節(jié)。

在美國采取這些行動(dòng)的同時(shí)，世界各國政府和各國央行正在紛紛出臺(tái)適當(dāng)?shù)膽?yīng)對(duì)措施，以遏制致命疾病的蔓延，并試圖減輕旅行中斷和企業(yè)關(guān)閉帶來的負(fù)面影響。

瑞士瑞訊銀行(Swissquote Bank)高級(jí)分析師Ipek Ozkardeskaya在給客戶的一份報(bào)告中說：“因此，世界各國政府都在尋求采取諸多措施來緩解市場的緊張情緒。英國承諾向各行各業(yè)提供更多幫助，以應(yīng)對(duì)病毒導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)放緩以及企業(yè)暫時(shí)關(guān)閉。法國承諾向受到新冠肺炎疫情打擊的公司提供3000億歐元的銀行貸款。西班牙禁止賣空一個(gè)月，以遏制可能導(dǎo)致金融體系進(jìn)一步受損的嚴(yán)重市場波動(dòng)。”

法國總統(tǒng)馬克龍北京時(shí)間周二凌晨發(fā)表講話稱“我們處于戰(zhàn)爭狀態(tài)”;酒店和出租車將被征用為醫(yī)務(wù)人員服務(wù)，所有擬議中的改革方案，包括他有爭議性的養(yǎng)老金改革，都將暫停，同時(shí)政府將確保不允許任何企業(yè)倒閉。企業(yè)銀行貸款將得到擔(dān)保，為受防控措施影響的勞動(dòng)者設(shè)立團(tuán)結(jié)基金。

從意大利開始的封鎖措施擴(kuò)大到了歐洲大陸的大部分地區(qū)各國政府采取了一系列限制歐洲生活方式的措施，這在和平時(shí)期的75年中是未曾見過的，這反映出歐洲大陸已成為此次疫情的新“震中”。

歐盟領(lǐng)導(dǎo)人早些時(shí)候曾提議將前往歐洲不必要的旅行暫停30天，并向七國集團(tuán)主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體的領(lǐng)導(dǎo)人通報(bào)了這一禁令;稱這些限制措施有待歐盟領(lǐng)導(dǎo)人批準(zhǔn)，可以在最初的30天期限過后“根據(jù)需要”延長 。

七國集團(tuán)(G7)領(lǐng)導(dǎo)人周一承認(rèn)衛(wèi)生事件給世界經(jīng)濟(jì)帶來重大風(fēng)險(xiǎn)，并表示將采取一切必要的經(jīng)濟(jì)政策。

關(guān)鍵詞： 道指跌穿兩萬點(diǎn)