拼多多上周發(fā)布的2018年第四季度及全年財(cái)報(bào)顯示，2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.20億元，同比增長(zhǎng)652%，平臺(tái)多方數(shù)據(jù)也呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。然而，在公布財(cái)報(bào)后的首個(gè)交易日，拼多多股價(jià)單日跌幅達(dá)到17.45%，創(chuàng)下去年7月26日上市以來最大單日跌幅。多方分析顯示，拼多多在迅速增長(zhǎng)的同時(shí)存在虧損，在獲客成本增加情況下，能否扭轉(zhuǎn)虧損尚不明朗。隨著多個(gè)社交電商平臺(tái)涌入，拼多多所處的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)變得激烈，這一情況或?qū)ζ炊喽喙蓛r(jià)帶來影響。

未來發(fā)展建議

風(fēng)投機(jī)構(gòu)瑞銀：相較“更低價(jià)格”的優(yōu)勢(shì)，拼多多未來最大的進(jìn)步空間之一在于“豐富的商品品類”方面做足功夫。

電子商務(wù)研究中心主任曹磊：線上獲客成本越來越高，拼購、分銷等非典型的社交電商模式，有助于快速吸引客流。

高速發(fā)展與虧損并存

據(jù)拼多多公布IPO后首份年報(bào)顯示，平臺(tái)多個(gè)業(yè)務(wù)指標(biāo)均錄得亮眼的數(shù)據(jù)：2018年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收131.20億元，同比增長(zhǎng)652%。其中，截至2018年12月31日的12個(gè)月期間，拼多多平臺(tái)GMV(成交量)達(dá)4716億元，較2017同期的1412億元增長(zhǎng)234%。

拼多多的用戶量和訂單量增幅也非常明顯。2018年，拼多多總訂單量達(dá)111億筆，較2017年同期的43億筆同比增長(zhǎng)158%;平臺(tái)日均訂單量由2017年的1180萬單攀升至3040萬單。國(guó)家郵政局最新數(shù)據(jù)顯示：2018年，中國(guó)共處理550億件包裹。拼多多方面依照上述數(shù)據(jù)推算，2018年產(chǎn)生5個(gè)包裹，至少有1個(gè)來自拼多多。

在獲得增長(zhǎng)的同時(shí)，拼多多為此也付出了高額費(fèi)用補(bǔ)貼。財(cái)報(bào)顯示2018年全年，平臺(tái)含IPO一次性計(jì)算員工股權(quán)激勵(lì)所產(chǎn)生的經(jīng)營(yíng)虧損為107.997億元。其中，包含“三周年慶”“雙十一”“雙十二”等連續(xù)大促的去年第四季度，平臺(tái)經(jīng)營(yíng)虧損為26.409億元。拼多多在財(cái)報(bào)中解釋，銷售和市場(chǎng)營(yíng)銷費(fèi)用的大幅支出是為了培養(yǎng)更高知名度，在線上線下進(jìn)行了大量廣告投放和促銷。

大量補(bǔ)貼獲客

拼多多財(cái)報(bào)發(fā)布之后，多方投資分析也對(duì)拼多多“數(shù)據(jù)好但股價(jià)大跌”的情況作出了分析。截至2018年12月31日的12個(gè)月期間，平臺(tái)銷售費(fèi)用為134.418億元，較2017年同比增長(zhǎng)900%;2018年第四季度，平臺(tái)以促銷補(bǔ)貼活動(dòng)和品牌推廣為主的銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)699%。對(duì)此，網(wǎng)經(jīng)社旗下智庫電子商務(wù)研究中心主任曹磊指出，拼多多去年第四季度市場(chǎng)和營(yíng)銷費(fèi)用大幅上升，帶動(dòng)拼多多用戶量和成交量大幅上升的同時(shí)也帶來了獲客成本增加，股票市場(chǎng)或因此受到影響而出現(xiàn)股價(jià)波動(dòng)。

老虎證券分析報(bào)告指出，拼多多也試圖通過多方調(diào)整，擺脫早前被詬病的問題。據(jù)拼多多發(fā)布的《2018拼多多消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)年報(bào)》披露，2018全年拼多多下架的涉嫌違規(guī)商品數(shù)量是投訴數(shù)量的150倍，關(guān)停超過6萬家涉嫌違規(guī)店鋪，前置攔截超過3000萬個(gè)商品鏈接。風(fēng)投機(jī)構(gòu)瑞銀分析認(rèn)為：相較“更低價(jià)格”的優(yōu)勢(shì)，拼多多在“豐富的商品品類”方面仍有很多工作要做，這也是拼多多未來最大的進(jìn)步空間之一。

拼多多在此次財(cái)報(bào)中沒有披露用戶存留數(shù)據(jù)，但是瑞銀在早前財(cái)報(bào)中引用極光數(shù)據(jù)表示，拼多多APP七天存留率高于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，而截至2018年11月，30天的用戶存留率從一年前的18%提高到29%。

新入局者“參照物”

有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，拼多多的發(fā)展情況逐步成為社交電商行業(yè)風(fēng)向標(biāo)。記者早前采訪電商平臺(tái)時(shí)了解到，國(guó)美和每日優(yōu)鮮在上個(gè)月正式宣布入局社交電商，加上去年已經(jīng)有所布局的阿里巴巴、京東蘇寧，社交電商已經(jīng)形成一定的行業(yè)規(guī)模。但就各自目前的運(yùn)營(yíng)來看，新入局的社交電商平臺(tái)在宣傳和用戶補(bǔ)貼上并沒有多少大動(dòng)作，大家處于“摸著石頭過河”的階段，或多或少以拼多多為“參照物”。

曾在京東、每日優(yōu)鮮等電商平臺(tái)任職的一名電商從業(yè)者告訴記者，拼多多上市之后的首份年度財(cái)報(bào)在業(yè)內(nèi)受到普遍關(guān)注，除了該平臺(tái)快速擴(kuò)張之后，其社交電商模式能否壯大起來，也是業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)，“電商崛起之初大家都關(guān)注阿里巴巴和京東，拼多多的崛起則讓大家發(fā)現(xiàn)社交電商是可以成功的。拼多多可以說是國(guó)內(nèi)社交電商的始祖，其發(fā)展過程中的成功和失敗，對(duì)其它想做社交電商的企業(yè)來說具備參考意義。”

電子商務(wù)研究中心監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2018年上半年我國(guó)移動(dòng)網(wǎng)購交易規(guī)模為27370億元，同比增長(zhǎng)22%。該數(shù)據(jù)指出，隨著社交電商模式的擴(kuò)散，將有90%以上網(wǎng)購用戶以移動(dòng)端為主要消費(fèi)渠道。曹磊分析，80后和90后這兩大占比最高的用戶愿意在社交網(wǎng)絡(luò)分享購物、砍價(jià)，基于信任分享的基礎(chǔ)上、具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)與良好體驗(yàn)的商品或服務(wù)，將更受社交電商消費(fèi)者的認(rèn)可。“在線上獲客成本越來越高的當(dāng)下，拼購、分銷等非典型的社交電商模式，成了快速吸引客流的新方式。”

互聯(lián)網(wǎng)分析師鄭輝認(rèn)為，拼多多冒起初期是對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)的深度挖掘，讓一眾三四線城鎮(zhèn)的用戶從買家到賣家轉(zhuǎn)變。但如今阿里巴巴和京東也同樣用社交電商模式深耕農(nóng)村市場(chǎng)，拼多多面對(duì)的挑戰(zhàn)也在變大。

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