2018年7月10日,東山精密(SZ:002384)對外發布公告稱,公司擬通過出售大尺寸顯示業務及觸控面板業務等非核心業務相關資產的方式,進一步優化產業布局、整合公司資源,提高公司運營效率。
其中本次交易的標的資產包括公司大尺寸顯示業務及觸控面板業務相關資產,上述業務的運營主體均為公司100%直接或間接控制的子公司。公司將根據交易方案的總體安排,確定具體出售資產的范圍和形式,并在出售前完成相關資產的內部整合。本次交易的交易金額將在對標的資產審計和(或)評估的基礎上,由公司和交易對方協商確定。根據公司估算,本次交易不構成重大資產重組。
東山精密表示,本次交易的交易對方尚未最終確定,潛在交易對方包括上述相關業務的產業 投資人、戰略投資人以及公司的控股股東、實際控制人等。本次交易可能構成關 聯交易。
東山精密2017年的年報顯示,其2017年的LED 及其顯示器件業務收入約為32.78億,占全年收入比例約為21.3%;2017年的觸控面板及 LCM 模組業務收入約為34.35億,占全年收入比例約為22.32%,兩項加起來,約占東山精密全年收入43.62%。
東山精密的顯示與觸摸業務中,顯示業務主要是液晶LCD LCM模組與小間距LED產品,觸摸業務主要由2014年收購回來的牧東光電擴展而來。除去這兩項業務外,東山精密自身傳統的業務是射頻濾波器和射頻天線業務,加上后來收購MFLX帶來的FPC柔性線路板業務。
其中射頻濾波器和射頻天線業務主要客戶是基站通訊設備企業,LED業務主要包括大尺寸背光模組、大尺寸整機、電腦顯示屏及相關上游鈑金業務等,顯示與觸摸業務主要客戶是國內主要的品牌手機廠商,FPC業務則是筆記本電腦和智能手機品牌廠商。客戶涵蓋了國內華為、中興、小米等,海外蘋果、三星等。此次東山精密擬出售的業務為大尺寸顯示業務和觸控面板業務。
東山精密認為,大尺寸顯示業務作為 LED 及顯示器件業務的組成部分,LED 業務的戰略方向與公司成為核心器件供應商的方向已經出現了差異,經營大尺寸顯示業務和其他 LED 器件 的業務模式存在差異,在設備選型、工藝處理和客戶管理等方面也相對獨立,因此公司籌劃剝離大尺寸顯示業務,處置大尺寸顯示業務的存貨、設備和債權等相關資產。
而觸控面板業務是借助2014年收購牧東光電,獲得了在觸控面板領域的技術實力和銷售資源,牧東光電是老牌的觸摸屏生產商,早年是諾基亞、摩托羅拉及國際品牌車載觸摸屏廠商。不過在電阻屏往電容屏的市場轉換期間,由于看不清技術發展路線,在產品迭代上落后市場一步,從而未能贏得市場先機。
東山精密原來有部分主要業務為電視面板背光源相關產品,主要客戶也是海外品牌廠商。在海外電視品牌由于服務成本過高退出中國市場之際,東山精密也看上了中國智能手機市場爆發的時機,希望利用自己的電子行業里的產業鏈資源優勢,在智能手機市場上也有所建樹,從而看中了有著較多客戶資源和量產經驗的牧東光電。
事實上,東山精密也確實借助牧東光電快速切到了智能手機上游供應鏈,并且由于企業品牌和管理模式上與國際接軌的優勢,得到了行業客戶的廣泛認可,智能手機相關的顯示與觸摸業務部分業績,也得到了快速增長。
不過東山精密表示認為,由于觸控面板行業技術更新迭代較快,持續的固定資產投入要求較高,為實現聚焦主業的經營戰略,公司擬將核心資源配置在近年來發展較快的印刷線路板領域,故擬剝離觸控面板業務,處置相關資產。
東山精密表示,如本次資產出售能順利完成,將進一步提高公司核心業務的比重,并通過資 產、業務和人員的有效整合,促進公司經營管理效率的提高和費用水平的降低,提高公司盈利能力。 另外,通過資產出售回籠資金,本次交易將進一步提高公司資產的流動性, 通過資源和資產的重新配置增強公司核心業務的競爭力,有利于促進公司核心業務體系的發展、盈利水平的提升和資產收益率的提高。
東山精密收購的MFLX是蘋果FPC柔性線路板供應商,在蘋果今年將推出外掛式LCD顯示觸控模組,蘋果供應鏈其它供應商都積極布局外掛式觸摸屏產能,以求在蘋果那獲得更多產品供應份額的時候,東山精密舍棄原來行業資質深厚的牧東光電觸摸屏業務,還是讓行業比較驚?。
而LED大尺寸顯示屏業務,則由于行業內的面板企業或ODM\OED家電企業,都在開始把這些業務進行標準化,并在自己企業內部延伸相關工序,整合這些業務到自己的產線上去,會讓東山精密這種企業慢慢失去相關市場,倒是讓行業比較能夠理解。
進入2018年來,東山精密其實一直在精簡其業務,把多數資源聚焦到了未來的5G市場上。外界認為消費電子產業鏈已經進入由增量市場進入到了存量市場,加上顯示與觸摸行業又是勞動密集型與技術密集型綜合的業務,運營管理遠不如現在東山精密聚焦的5G業務市場來得簡單,并且當前的盈利能力也不如5G業務市場,才是東山精密如此大動作的裁撤顯示與觸摸業務的真正原因。